米国の12月の雇用成長は鈍化し、失業率は4.4%に低下

米国の労働市場は、失業率がわずかに低下したにもかかわらず、12月に雇用が再び減速し、2025年を軟調に終えた。

労働統計局の最新報告によると、12月の非農業部門雇用者数は5万人増加しました。この数字は、11月の下方修正された5万6000人増を下回り、ダウ・ジョーンズの予想である7万3000人増も下回りました。

同時に、失業率は4.4％に低下し、4.5％という予想をわずかに下回った。

労働市場からの混合シグナル

12月の報告書は、明暗が分かれた状況を示した。企業は引き続き緩やかなペースで雇用を進めたが、家計データは雇用の伸びが力強いことを示した。失業意欲を失った労働者や経済的な理由でパートタイムで働く人々を含む、より広範な失業率は、11月の8.7%から8.4%に低下した。

家計調査によると、就業人口は23万2000人増加した一方、労働力参加率は62.4%にわずかに低下しました。これらの数字は、就職する人が増える一方で、労働力に加わる人が減少していることを示唆しています。

市場は冷静に反応した。報告書を受けて株価先物は上昇したが、国債利回りはほとんど変わらなかった。

改訂はここ数ヶ月の重荷となった

前回のデータ修正も、慎重なムードを強めている。11月の雇用者数は8,000人減に修正され、10月の雇用者数は当初の発表よりも大幅に減少し、17万3,000人減となった。

2025年全体では、給与増加数は月平均わずか49,000人となり、2024年の月平均168,000人を大きく下回りました。

「雇用統計は玉石混交だ」と、B・ライリー・ウェルスのアート・ホーガン氏は述べた。「企業の採用は鈍く、解雇も鈍い。悪いニュースよりも良いニュースの方が多いが、勢いは依然として弱い」

雇用が増えた場所と失われた場所

12月の雇用増加はサービス業に集中した。

• レストランとバー: +27,000
• ヘルスケア：+21,000
• 社会扶助: +17,000

一方、小売業では2万5,000人、製造業では5000人減少しました。政府雇用はほぼ横ばいで、わずか2,000人の増加にとどまりました。

賃金は上昇し続けている

賃金の伸びは堅調に推移しました。12月の平均時給は0.3%上昇し、予想通りとなりました。前年比では3.8%上昇し、予想をわずかに上回りました。週平均労働時間は34.2時間と、わずかに減少しました。

金利への影響

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、今後の金利動向を検討する際に労働統計を注視している。 連邦準備金 2025年後半に3回利下げを行う予定だが、市場は現在、2026年初めに利下げを一時停止すると予想している。

雇用の低迷にもかかわらず、経済全体は堅調に推移しています。第4四半期のGDP成長率は5%を超え、ホリデーシーズンの消費者支出は過去最高を記録しました。

12月の雇用統計は、経済が停滞しているのではなく、緩やかに冷え込んでいることを示唆しています。雇用は弱まっているものの、レイオフは依然として限定的であり、政策当局が成長、インフレ、労働市場リスクのバランスを取る中で、2026年は慎重なスタートとなる見込みです。直接融資に関するご相談や住宅ローンのオプションについては、こちらをご覧ください👉 ナドラン・キャピタル・グループ。