米国の12月の雇用成長は雇用の冷え込みで鈍化し、失業率は4.4%に低下

米国の労働市場は、失業率がわずかに低下したにもかかわらず、予想よりも弱い雇用成長で2025年を終えた。 労働統計局 12月に雇用主が雇用を5万人しか増やさなかったことを示し、これは予想を下回り、年末にかけて雇用の勢いが鈍化したことを浮き彫りにしている。

ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストは、雇用者数が7万3000人近く増加すると予想していた。11月の雇用者数も5万6000人に下方修正され、企業が依然として雇用拡大に慎重な姿勢を崩していないとの懸念が高まった。

雇用の鈍化にもかかわらず失業率は低下

雇用は控えめだったものの、失業率は4.4%に低下し、エコノミスト予想の4.5%をわずかに下回りました。意欲を失っている労働者や経済的な理由でパートタイムで働く労働者を含む、より広範な労働力不足指標も改善し、11月の8.7%から8.4%に低下しました。

家計調査データによると、雇用者数は23万2000人増加したものの、労働力参加率は62.4%に低下した。これらの数字を総合すると、企業による雇用創出は減少している一方で、就業していると回答する人は増加しているという、複雑な状況が浮かび上がってくる。

修正は低調な年を浮き彫りにする

12月の報告書には注目すべき修正も含まれていました。10月の雇用者数は当初の報告よりも大幅に減少し、10万5000人から17万3000人減少と発表されました。全体として、2025年の雇用者数の増加は月平均わずか4万9000人で、2024年の月平均16万8000人を大きく下回りました。

チーフマーケットストラテジストのアート・ホーガン氏は、 B.ライリー・ウェルスは、データはバランスが取れているものの慎重なものだと評した。「企業は採用にも解雇にも消極的だ」と述べ、報告書には依然として「悪いニュースよりも良いニュースの方が多い」と付け加えた。

雇用が増えた場所と失われた場所

12月の雇用はセクター間で不均一でした。

• レストランとバーが27,000人の新規雇用を生み出し、増加を牽引した。
• ヘルスケアは21,000人増加
• 社会扶助は17,000人増加

一方、小売業では休暇明けの反動で雇用が2万5000人減少し、政府雇用も2,000人増と限定的だった。

賃金は引き続き着実に上昇しました。平均時給は月間で0.3%上昇し、予想と一致しました。年間ベースでは3.8%上昇し、予想をわずかに上回りましたが、平均週労働時間は34.2時間に減少しました。

経済と金利への影響

連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、今後の金利政策を検討するにあたり、労働統計を注視している。雇用動向は弱いものの、経済指標全般は依然として堅調である。 アトランタ連邦準備銀行 米国のGDPは第3四半期の堅調な成長に続き、第4四半期も年率5.4%の成長を遂げたと推定している。

消費者支出も堅調に推移した。アドビの推計によると、ホリデーシーズンのオンライン売上高は前年比6.8%増の257.8億ドルと過去最高を記録し、経済全体の成長を支えた。

市場は現在、 連邦準備金 数ヶ月間利下げを一時停止し、次回の利下げは6月まで見込まれない見通しだ。しかし、アナリストらは、労働市場の弱さが深刻化した場合、今後の決定は変更される可能性があると指摘している。

昨年の政府閉鎖後、データ収集が軌道に戻ったことで、エコノミストたちは、2026年に向けて労働市場が安定しているのか、それともさらに減速しているのかについて、今後の報告書でより明確な見解が得られると予想しています。直接融資に関するご相談や住宅ローンのオプションについては、こちらをご覧ください👉 ナドラン・キャピタル・グループ。